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美元不再是新兴市场外汇交易员的避风港

2019-12-02 09:40:10 阅读量:3832
  

 

在美国股市抛售期间,美元对新兴市场货币的走强,即所谓的“美元微笑”,已经减弱。彭博自2000年以来对非亚洲发展中国家货币表现的研究表明,伴随美元走强的美国股市回调趋势已经变得不那么明显。在美国股市抛售期间,美元对新兴市场货币的走强,即所谓的“美元微笑”已经减弱。

彭博(Bloomberg)对非亚洲发展中国家货币自2000年以来表现的研究表明,伴随美元走强的美国股市回调趋势已经变得不那么明显,这与覆盖亚洲市场的最新分析得出的结论相似。

彭博社的计算显示,在S&P 500指数最近三次10%的正常下跌中,美元相对于一篮子新兴市场货币(包括巴西雷亚尔、哥伦比亚比索和南非兰特)上涨了2.3%。在分析的前六次回调中,这个数字低于7.4%。

斯蒂芬·詹(Stephen jen)的“美元微笑”框架被用来描述美国经济强弱的极端时期美元的升值,这是投资者在新兴市场配置头寸的基石。这一框架意味着,当美国经济增速超过世界其他地区时,美元将升值,但在经济或股市疲软期间,由于避险需求,美元也可能升值。

全球贸易的重大结构性变化和人民币金融地位的上升可能是美元微笑效应减弱的原因。根据分析,欧元的行为似乎没有发挥作用。

资料来源:全球交流网络

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